美东时间5月10日，迪士尼公布了截至2023年4月1日的2023财年第二财季业绩。数据显示，该公司实现营收218.15亿美元，同比增长13%；Non-GAAP（非美国通用会计准则）口径下，经营利润为32.85亿美元，同比下滑11%；归母净利润为12.71亿美元，同比增长170.43%。
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其中，流媒体业务亏损收窄。包括Disney+在内的直接面向消费者的部门亏损6.59亿美元，远低于分析师预期的8.503亿美元。
华特迪士尼公司首席执行官鲍勃·艾格表示：“我们对本季度取得的成就感到满意，包括我们流媒体业务财务业绩的改善，这反映了我们在整个公司进行的战略变革，来重新调整迪士尼以便保持持续增长和成功。”
而在此前不久，另一大流媒体巨头奈飞也公布了2023财年第一财季的业绩，报告期内营业收入为81.62亿美元，同比增长3.73%；归属于普通股东净利润为13.05亿美元，同比下降18.3%。
《中国经营报》记者注意到，奈飞截至第一季度末的流媒体付费用户总数达到2.325亿人，再次超越了迪士尼。此前在2022年第二季度，Disney+的用户数达到2.21亿人，一度实现了对奈飞的反超。
用户规模涨不动了
在Disney+和奈飞的收入双双增长的同时，却是二者的用户规模或增长放缓，或者出现了下滑。
财报显示，截至3月底，Disney+的订阅用户总数为1.578亿人，大幅低于此前分析师预估的1.635亿人，比去年同期下降2%。
迪士尼在财报中解释称，第二财季Disney+订阅用户数量下降的主要原因是Disney+ Hotstar订阅量下降了8%，而订阅量的下降来源于此前的价格上调。华特迪士尼于去年12月在Disney+上线了一个支持广告的套餐，并将无广告版的订阅费上调38%至每月11美元。
不过，不包括Disney+ Hotstar的核心Disney+订阅用户数环比增长1%至5290万人，ESPN+用户数增长2%至2530万人，而Hulu用户总数基本持平为4820万人。迪士尼旗下三大流媒体平台差异化定位，Disney+、Hulu和ESPN+分别面向家庭用户、成年观众和体育迷。
迪士尼首席执行官鲍勃·艾格在财报电话会议上表示，该公司已经实施的价格调整证明是成功的，并称迪士尼计划在今年晚些时候将提高无广告流媒体服务的订阅费。展望未来，迪士尼将继续优化其定价模式，以奖励用户忠诚度，减少流失，增加付费无广告服务的订阅用户收入，并推动提供低成本广告支持选项的订阅用户增长。
而奈飞在今年第一季度，全球流媒体付费用户总数达到2.325亿人，同比增长4.9%，新增付费用户175万人，低于分析师预测。
对此，奈飞方面表示，第一季度许多地区付费用户的增长，得益于低价套餐、广告分层套餐的推出；但为对账户密码共享的打击引发了阵痛，拉美地区用户不增反减，因此将延迟推出更广泛的账号共享打击行动。
降本增效
截至目前，Disney+仍处于亏损状态，迪士尼也有意将该业务从过去的“跑马圈地”向寻求盈利的方向进行调整。
而流媒体内容的高制作成本、低广告收入是亏损的主要原因。数据显示，2018年到2022年，迪士尼内容总投入高达1144亿美元，占据这期间公司总营收的三分之一。而自2019年Disney+推出以来，迪士尼流媒体业务已亏损超90亿美元。
对此，迪士尼方面表示，将从其流媒体平台上删除部分内容，未来将减少流媒体业务中成本最高的内容制作量。此外，今年还将提高无广告Disney+的订阅费，同时将Hulu的内容添加到Disney+流媒体服务中，并将一些节目从流媒体中完全移除。
鲍勃·艾格提到，合并后Disney+和Hulu将继续作为独立的服务提供，而将这两项服务放在同一个应用中，是为了给公司带来更多的广告收入。
而奈飞在一季度财报公开信中宣布，将会在今年秋季结束其发家的DVD租赁业务；同时，奈飞的电影部门面临裁员重组，今年一季度的整体内容投入也同比有所收缩。
在海外市场和在美国本土，奈飞也选择了不同的策略。今年2月，奈飞在116个国家下调了会员服务价格，包括中东国家、东欧国家，还有非洲南部、拉丁美洲和亚洲的部分国家。据富国银行估计，大多数地区的价格下降了20%至45%，这一变化或影响到1000多万名用户，约占奈飞4%的整体用户。不过，美国和欧洲多个国家并不在降价之列。
对于这一“价格歧视”，国内一视频平台的人士认为，相较于亚太、中东、拉美等地区，奈飞在北美和欧洲的渗透率较高，用户付费意愿也普遍较高，不出意外的话，将不会作出较大调整，而前述降价的地区，则是奈飞接下来发展的增量地区。
记者在奈飞的财报中看到，在亚太和拉美地区，奈飞平均每位用户净营收分别仅为8.37美元与9.21美元，远低于北美的14.91美元。
值得注意的是，奈飞目前仍以高质量内容和相对较低的价格来吸引用户。但根据此前的经验，在用户规模逐渐饱和后，流媒体平台又往往会选择涨价，而这又会带来用户数量的流失，无论是Disney+，抑或是国内的爱奇艺、腾讯视频等，概莫能外。
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